它不是因为行情不好，
也不是因为大家突然看空，
而是一个更底层的问题：
你发现，你的钱，可能不在你手里了。

一、什么是「信用事件」？

其实就是一句话：
你以为你随时能提现，但突然发现：不一定了。

只要出现下面任何一种情况，都属于信用事件：

• 提币暂停、提币延迟
• 关于“挤兑”“资金缺口”的传闻
• 储备不透明、审计说不清
• 被调查、被清算、被接管等

这类事件的共同点就是：
用户开始怀疑：我还能不能把钱拿走了？

当用户意识到“钱可能提不出来”的那一刻，
市场的反应就是：先跑。
把能卖的资产全部卖掉。

二、关于稳定币的问题

很多人习惯在行情不好的时候，先把币换成稳定币。
但是发现稳定币也不是一定稳定的。

当稳定币遇到这几种情况：

• 短暂脱锚
• 赎回受限
• 储备、托管、合规被质疑

这时候市场不会去分析逻辑，只会产生一个念头：
“我不是不看好比特币，
是我怕自己换不出稳定币了。”

一旦这个念头出现，市场会同时做同一件事：
卖掉还能卖的资产，尽快回到法币。

三、安全事件

还有一类下跌，来自安全事件：

• 交易所被盗
• 合约漏洞被利用
• 跨链桥被黑
• 基础设施出故障

这类事件的杀伤力不在于金额大小，
而在于是我们发现：
“原来这里，也不安全。”

一旦信任被击穿，
用户不是慢慢撤离，
而是集体撤离，
在市场上的表现就是：无差别卖出。

四、为什么这三类事件，总是一起砸盘？

你会发现：
信用事件
稳定币问题
安全事故

几乎都会引发同一种市场行为：
挤兑 + 出逃。

而挤兑的本质只有一句话：
大家不再关心价格，只关心能不能走。

当“能不能走”成为第一优先级时，
价格自然只能往下。

五、对普通用户，真正有用的几点提醒

第一，不要把中心化平台当成“默认安全”。
只用头部、透明、长期被验证过的平台，
非头部平台，随时存在信用风险。

第二，只要出现一次提现异常，永久拉黑。
信用问题没有“第二次解释机会”。

第三，稳定币同样只选头部、有监管、有审计的。
各种小众、算法、包装稳定币，
在压力下最容易出问题。

第四，信用事件发生时，千万别想着抄底。
这不是价格问题，是通道问题。

六、最后一句话

信用事件引发的下跌，
不是因为市场看空，
而是因为市场在逃命。

当“安全性”开始被怀疑，
价格只是结果，
不是原因。