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一名散户在酒吧里听到一条内幕消息。 有人低声说:某家公司下周将公布重大利好。
他回家后辗转反侧,第二天一早满仓买入。 消息果然公布,股价暴涨。
他兴奋地看着账户,觉得自己终于站在了信息优势的一边。 就在他准备卖出时,股价突然直线跳水。
事后他才知道, 那条消息是真的, 公布之前就已经被市场提前消化。 而他买入的那一刻,正是别人兑现利润的出口。
在金融市场里,价格并不是对事实的反应, 而是对预期的提前定价。 当一条消息开始被流传, 它就已经不再属于未来, 而是正在被折算进价格。
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