许多投资者因价格走势相似而看跌，认为4年周期顶部已过。但2026年宏观正从“分岔”转向“融合”：央行与财政政策同向宽松，流动性分化即将化解。这股力量或延长并强化牛市，历史周期再次证明宏观才是真正驱动。

2026年美国经济焦点：财政刺激主导向Main Street注入资金，结合降息和美元贬值，重振工业投资。美中关键产业竞争激烈，“破损”周期引发滞胀忧虑，但宽松政策组合催化AI、能源等领域增长复兴，利好股市和BTC。

市场或许不会像2020年那样获得洪水般的流动性，但当前格局正形成更清晰、更可预见的宽松节奏——随着赤字支出推动债务货币化进程加速，各大央行政策开始趋于一致。 这往往利好长期投资、大盘股/成长股、黄金、比特币以及具有真实结构性需求的数字资产。与实体经济活动挂钩的生产性增长资产和对货币贬值敏感的资产都可能表现良好。 从持续紧缩转向逐步增加流动性的时代已经到来。

由于降息已经开始，而且 12 月份可能还会再降息 25 个基点，远期曲线显示到 2026 年至少还会降息 3 次，到 2026 年底，联邦基金利率将降至 3% 左右。 如果黄金和全球 M2 通常领先比特币约 3-4 个月…… 那么比特币的交易价格应该更高。

随着我们迈入 2026 年，宏观背景正从分岔时期过渡到融合时期。 流动性状况分化、利率高企以及货币当局和财政当局政策方向不一致等问题似乎都即将得到解决。 首先，全球各国央行都在降息……而不是加息。

原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina） 作者｜Golem（@web 3_golem） “Good afternoon”，9 月 18 日 2:30，这是美联储宣布降息 25 个基点后主席鲍威尔的开场问候，虽然与市场经验不符，带来鸽派发言，但市场也并未出现显著上涨趋势。