去中心化交易所（DEX）将成为新的华尔街。人工智能代理可以自主进行交易。交易所将变成包罗万象的应用程序。以下是我们提出的十大关键预测。

2026 年展望报告

1. 人工智能代理开始自主交易

x402 协议允许任何 API 通过加密货币支付进行访问控制。当代理商需要服务时，可以使用稳定币即时支付。无需购物车，也无需订阅。ERC-8004 通过为代理商创建信誉注册表来增强信任，该注册表包含代理商的业绩历史记录和质押抵押品。

将这些结合起来，就形成了自主代理经济。用户可以委托他人规划行程。他们的代理会将行程外包给航班搜索代理，通过 #x402 支付数据费用，并在链上预订机票，所有操作都无需人工干预。

2. Perp DEXs 吞噬传统金融

传统金融成本高昂，原因在于其分散性。交易在交易所进行，结算通过清算所完成，托管则由银行负责。而区块链将所有这些环节整合到一个智能合约中。

现在，Hyperliquid 正在构建原生借贷平台。永久去中心化交易所 (DEX) 可能同时具备经纪、交易所、托管、银行和清算所的功能。竞争对手如 @Aster_DEX，@Lighter_xyz， 和 @paradex 正在努力追赶。

3. 预测市场向交易金融基础设施转型

盈透证券董事长托马斯·彼得菲将预测市场定义为投资组合的实时信息层。盈透证券的早期需求主要集中在能源、物流和保险风险的天气合约上。

2026 年将开启新的市场类别：包括盈利超预期和业绩指引区间预测的股票事件市场、CPI 和美联储决议等宏观经济数据预测市场，以及跨资产相对价值市场。持有代币化苹果股票的交易者可以通过简单的二元合约对冲盈利风险，而无需进行期权交易。预测市场将成为一流的衍生品市场。

4. 生态系统从发行方手中收回稳定币收益

Coinbase 去年仅通过控制分配就攫取了超过 9 亿美元的 USDC 储备收入。Solana、BSC、Arbitrum、Aptos 和 Avalanche 等区块链每年合计收取约 8 亿美元的手续费，而其网络上却存储着超过 300 亿美元的 USDC 和 USDT。这些推动稳定币使用的平台，其自身赚取的收益远不及向发行方流出的收益。

现在情况正在发生变化。Hyperliquid 对 USDH 进行了竞标，现在已将其一半的储备收益纳入其援助基金。Ethena 的稳定币即服务模式正被 Sui、MegaETH 和 Jupiter 等平台采用。原本被动地归属于现有平台的收益，正被那些创造需求的平台重新夺回。

5. DeFi 打破了低抵押率贷款的困境

DeFi 借贷协议持有数十亿美元的 TVL（总锁定价值），但几乎所有协议都要求超额抵押。零知识传输协议（zkTLS）的出现打破了这一限制。用户无需透露账号、交易记录或身份信息，即可证明其银行余额超过一定金额。

@3janexyz 利用经过验证的 Web2 金融数据，提供即时、无需抵押的 #USDC 信用额度。该算法实时监控借款人并动态调整利率。同一框架还可以利用过往业绩作为信用评分，对 AI 代理进行信用评估。

@maplefinance ， @离心机 ， 和 @USDai_Official 正在着手解决相邻的问题。2026 年，低抵押贷款将从试验阶段过渡到基础设施阶段。

6. Onchain FX 找到产品市场契合点

美元稳定币占总供应量的99.7%，但这种主导地位可能已达顶峰。传统外汇市场规模达数万亿美元，却充斥着众多中间商、分散的结算渠道和高昂的手续费。链上外汇通过让所有货币以代币化资产的形式存在于共享的执行层上，消除了多重中间环节，从而打破了这种僵化的局面。

在传统外汇交易渠道成本最高、效率最低的新兴市场货币对中，产品市场契合度可能会显现出来。这些服务不足的市场通道正是加密货币价值主张最为清晰的体现。

7. 黄金和比特币引领货币贬值行情

在我们将其列为最值得关注的图表之一后，黄金价格飙升了60%。尽管金价已创历史新高，各国央行仍购入了超过600吨黄金。中国是其中最积极的买家之一。

宏观经济格局支撑着金价的持续走强。全球央行正在降息。财政赤字将持续到 2027 年。全球 M2 货币供应量屡创新高。美联储即将结束量化紧缩政策。黄金通常领先比特币三到四个月。随着货币贬值成为 2026 年中期选举前的主流议题，这两种资产都将受益于避险情绪。

8. 交易所成为一切应用

Coinbase、Robinhood、Binance 和 Kraken 不再构建交易所，它们构建的是包罗万象的应用程序。

Coinbase 以 Base 作为操作系统，Base App 作为用户界面，USDC 收入作为交易底线，Deribit 用于衍生品交易。Robinhood 的 Gold 会员同比增长 77%，并发挥着用户留存的作用。Binance 已达到超级应用的规模，拥有超过 2.7 亿用户和 2500 亿美元的支付交易量。当分发成本降低时，价值将归于拥有用户的人。2026 年，赢家将开始拉开差距。

9. 隐私基础设施满足需求

隐私正面临压力。欧盟通过了《聊天控制法案》。现金交易限额被设定为1万欧元。欧洲央行计划推出数字欧元，持有上限为3000欧元。

隐私基础设施正在迎头赶上。

@payy_link 正在推出私人加密货币卡。

@SeismicSys 为金融科技公司提供协议级加密。

@KeetaNetwork 支持链上 KYC，无需泄露个人数据。

@CantonNetwork 为大型金融机构提供隐私基础设施支持。如果没有私有通道，稳定币的普及程度将达到瓶颈。

10. 山寨币收益依然分散

以往周期中的全面上涨行情不会重现。超过 30 亿美元的代币即将解锁。来自人工智能、机器人和生物科技领域的竞争日益激烈。ETF 资金流向比特币和少数几只大型股票。

资本将围绕结构性需求汇聚：拥有 ETF 资金流的代币、拥有实际收入和回购机制的协议、以及真正符合市场需求的应用程序。最终的赢家将集中在那些在具有实际经济活动的领域构建起强大竞争优势的团队身上。

结论

加密货币正在迈入下一个阶段。机构化时代已经到来。预测市场、链上信贷、代理经济以及作为基础设施的稳定币，都代表着真正的范式转变。

加密货币正在成为全球金融的基础设施层。理解这一点的团队将主导未来十年。 #btc #usdt #x402 #bnb #okb